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银河证券6月28日研报指出,7月关注具有长期增长动能的行业及企业。当前市场关注的点在于人民币汇率走弱预期及经济基本面运行态势。随着我国经济在新常态下保持平稳运行的良好态势,预计现阶段的投资者观望情绪会逐渐消退。从基本面看,A股站在现在的位置没有继续大幅下跌的基础。当前仍在震荡筑底中,是布局的好时机。我们认为在短期多空因素交织下,负面情绪仍需时间充分释放,市场窄幅震荡,仍以结构性机会为主。具有长期增长动能的行业可创造稳健的业绩,具有强抗风险能力,是7月配置主要方向。投资策略应当聚焦风险已充分释放+低估值的防御性成长型个股。7月我们建议战略性布局中特估、科技、消费等板块里的价值股。
策略:筑底时布局,保持耐心——2023年7月投资组合报告
一、核心观点
2023年6月A股市场震荡下跌。截至6月28日,本月上证指数下跌0.47%,深证成指上涨1.23%,创业板指下跌0.52%。板块方面,新能源,家电,通信,电力本月表现较好。本月日均成交金额9714.25亿元,北向资金净流出179.56亿元。
中国经济稳步复苏态势不变,政策利好将持续助力市场向好。当前中国经济在全球贸易投资放缓的背景下,虽然GDP增速有所回落,但仍继续保持着平稳运行的良好态势。今年以来经济增长虽然有所波动但却始终保持相对平稳运行,国内消费也稳步增长。6月7日央行行长易纲发表加强逆周期调节的政策基调讲话。政策端货币政策加强逆周期调节,适度下调政策利率,全力支持实体经济发展,促进消费回升。在稳经济、稳增长、稳就业和稳汇率之间,汇率走弱预期对A股带来的扰动是暂时的,后续主要是观察经济是否能全面恢复。
7月关注具有长期增长动能的行业及企业。当前市场关注的点在于人民币汇率走弱预期及经济基本面运行态势。随着我国经济在新常态下保持平稳运行的良好态势,预计现阶段的投资者观望情绪会逐渐消退。从基本面看,A股站在现在的位置没有继续大幅下跌的基础。当前仍在震荡筑底中,是布局的好时机。我们认为在短期多空因素交织下,负面情绪仍需时间充分释放,市场窄幅震荡,仍以结构性机会为主。具有长期增长动能的行业可创造稳健的业绩,具有强抗风险能力,是7月配置主要方向。投资策略应当聚焦风险已充分释放+低估值的防御性成长型个股。7月我们建议战略性布局中特估、科技、消费等板块里的价值股。
二、风险提示
1)美债利率超预期上行的风险;2)货币和财政政策基调转向的风险;3)地缘政治风险。
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